上半年VC/PE投资规模增四成 募投两端双双回暖信号确认

投中研究院最新发布的数据显示，2026年上半年VC/PE投资规模同比增长四成，市场呈现募资、投资两端双双回暖的积极态势。结合7月末一级市场的密集融资动态，中国股权投资市场的复苏信号正在被逐步确认。

回暖的三个证据

• 宏观数据：投中研究院数据显示，上半年VC/PE投资规模增长四成，募投两端同步回暖；
• 赛道热度：据不完全统计，2026年上半年国内具身智能领域融资事件超过280起，披露总额超460亿元；
• 单日密度：仅7月30日一天，就有月之暗面35亿美元F轮、健达九州数亿元A轮、必扬医药近2亿元A轮、赛腾医疗超2亿元A+轮等多笔融资集中披露。

7月30日前后一级市场部分融资事件

结构性特征：钱在流向哪里

硬科技仍是绝对主线

从上半年数据看，具身智能一个赛道就贡献了280余起融资、460亿元披露金额；叠加大模型、创新药、医疗器械的密集出手，「硬科技+医疗」构成本轮回暖的双引擎。

国资与产业资本持续加码

从近期案例看，上海生物医药创新转化基金、北京市医药健康产业投资基金、多地产业基金频繁出现在领投与跟投名单中；济南科创投集团近日注册资本从7.4亿元增至约15.1亿元，增幅约104%，地方国资的弹药还在增加。

险资系基金活跃度上升

太平医疗健康基金领投健达九州、泰康双基金合计40亿元完成备案，保险资金正通过产业基金加速进入一级市场。

FAQ

Q1：上半年VC/PE市场到底有多热？

投中研究院数据显示，上半年VC/PE投资规模同比增长四成，且募资端与投资端同步回暖，是近年少见的双回暖格局。

Q2：哪些赛道最吸金？

具身智能（上半年超280起、超460亿元）、大模型（月之暗面35亿美元F轮）、医疗健康（单日多笔亿元级融资）是当前最热的三条主线。

Q3：谁在出钱？

头部市场化机构之外，地方国资平台、产业基金与险资系基金（太平、泰康等）活跃度明显上升。

Q4：对创业者意味着什么？

窗口期正在打开，但钱明显偏向硬科技与医疗等有技术壁垒的方向；纯模式创新项目融资难度依然较大，建议创业者把技术验证和产业订单放在融资叙事的核心。