DeepSeek第二轮融资突告暂停：4800亿估值IPO之路添变数

据知情人士2026年7月25日最新披露，中国AI明星公司DeepSeek（深度求索）已告知潜在投资者，第二轮融资目前暂停。这距其传出启动第二轮融资的消息仅约10天。暂停的核心原因之一，是创始人梁文锋对首轮融资期间与投资者的私下对话被媒体报道感到不满。

首轮70亿美元创纪录，第二轮缘何暂停？

DeepSeek于2026年6月完成首轮外部融资，募集约70亿美元（约合500亿元人民币），创下了中国科技初创企业单轮融资纪录。投资方阵容豪华，包括腾讯、宁德时代和国家人工智能产业投资基金（国家AI基金）。

就在融资完成不久，7月中旬彭博社等多家媒体相继报道DeepSeek正筹备A股或科创板IPO，计划最快今年提交申请，目标在2027年完成上市，同时计划在IPO前再融资至少100亿元人民币，投前估值目标4800亿元人民币（约710亿美元），较首轮估值溢价约37%。

然而，7月25日深夜传出的最新消息显示，这轮被寄予厚望的第二轮融资已按下暂停键。接近交易的人士透露，梁文锋对融资细节外泄颇为不满，这直接影响了本轮融资的推进节奏。目前与潜在投资者的谈判仍在进行中，融资随时可能重启。

年化营收逼近5亿美元，商业模式获验证

值得关注的是，DeepSeek的商业化进展已相当亮眼。据多方报道，DeepSeek近期年化营收已达到4亿至5亿美元（约合29亿至36亿元人民币），年化营收逼近5亿美元大关。这一数据表明，DeepSeek从纯技术研发向商业化变现的转型已初见成效。

DeepSeek的核心收入来源包括：向企业客户提供大模型API调用服务、向云厂商授权模型能力，以及在部分垂直行业提供定制化AI解决方案。其开源模型DeepSeek-V3和R1已在全球开发者社区形成广泛影响力，GitHub星标数持续攀升。

IPO前景：靴子落地还是继续等待？

DeepSeek的IPO计划目前仍在推进中。据知情人士透露，公司已与头部投行、会计师事务所等专业机构对接，力争在2026年12月底前完成全套财务梳理工作，为申报材料做好准备。目标是在内地交易所上市，A股科创板是重点选项。

然而，二级市场对中国AI独角兽估值泡沫的担忧也在上升。有分析师指出，当前AI赛道的融资热度与商业化兑现之间存在明显落差，DeepSeek的高估值能否在二级市场获得支撑，仍有待观察。

DeepSeek融资里程碑一览

FAQ

Q1：DeepSeek第二轮融资暂停的主要原因是什么？

据知情人士透露，主要原因之一是创始人梁文锋对首轮融资期间与投资者的私下对话被媒体报道感到不满，直接影响了本轮融资的推进节奏。

Q2：DeepSeek首轮融资的规模是多少？

DeepSeek于2026年6月完成约70亿美元（折合人民币约500亿元）的首轮外部融资，创下中国科技初创企业单轮融资纪录。

Q3：DeepSeek的IPO计划是什么？

DeepSeek已启动IPO筹备工作，计划在中国内地上市，最快可能在2026年提交上市申请，目标在2027年完成上市。目前仍在与投行、会计师事务所协作推进财务梳理工作。

Q4：DeepSeek的商业化现状如何？

DeepSeek近期年化营收已达4亿至5亿美元（约合29亿至36亿元人民币），商业化变现初见成效，主要收入来源包括API调用服务、云厂商授权和行业定制解决方案。