VC/PE跑步入场核聚变与量子科技：前沿硬科技融资全面提速

2026年上半年创投市场最显著的趋势之一，是VC/PE资本大规模涌入核聚变、量子科技等”登月级”硬科技赛道。据清科研究中心数据，核聚变和量子科技双双出现在本周创投热点关键词中，多家新锐企业完成从数千万到数亿元的融资。这不仅是资本的冒险，更是大国博弈背景下硬科技自主可控的战略选择。

核聚变：从科研命题到资本风口

核聚变作为人类能源的”终极答案”，在2026年以前所未有的速度吸引着风险资本的注意。海外方面，Commonwealth Fusion Systems（CFS）、Helion Energy、TAE Technologies累计融资已超30亿美元；国内方面，能量奇点、星环聚能等企业先后完成数亿元融资，清科数据显示2026年VC投向核聚变的案例数量同比翻倍。

2026年核聚变与量子科技融资代表案例

纳开量子：高瓴创投领投的量子新锐

纳开量子是近期量子科技融资中的代表性案例。公司聚焦中性原子量子计算的底层系统架构自主研发，已形成覆盖量子计算整机、冷原子实验系统、关键子系统和控制电路的全栈式产品矩阵。本轮数千万元首轮融资由高瓴创投（GL Ventures）领投，英诺、长石、飞图跟投。资金将重点用于新一代中性原子量子计算机研发和超冷原子量子模拟计算机的标杆客户交付。

资本为何青睐”硬核科技”？

VC/PE集体押注前沿科技，背后有三重逻辑驱动。首先，地缘政治倒逼科技自主，国家战略要求在核聚变、量子计算等战略必争领域实现自主可控；其次，AI浪潮提升了算力需求天花板，量子计算作为下一代算力基础设施的想象空间被放大；第三，一级市场优质标的稀缺，硬科技赛道成为为数不多的高成长、高壁垒投资方向。

高瓴、红杉、顺为的硬科技投资图谱

头部VC在硬科技赛道的布局日趋系统化。高瓴创投已构建量子科技投资矩阵（纳开量子、本源量子、图灵量子）；红杉中国深耕核聚变和AI基础设施；顺为资本则在商业航天和聚变能源领域持续加码。这种”机构赛马”格局有利于加速硬科技的资本供给，但也需警惕估值泡沫风险。

FAQ

Q1：核聚变商业化还要多久？

业界普遍预期在2030-2040年间实现核聚变发电示范，2050年前后具备商业化条件。全球最大科学项目ITER（国际热核聚变实验堆）预计2035年完成首等离子体，为商业化提供关键数据。

Q2：VC投资核聚变的退出路径是什么？

核聚变企业短期无上市可能，VC退出主要依赖并购（被能源巨头收购）或上市前的股权转让。同时，国家队资金（如国电投、中核集团）作为战略买方，可提供退出通道。

Q3：纳开量子的中性原子路线有何优势？

中性原子量子计算利用光镊捕获的原子作为量子比特，相比超导路线具有更好的量子相干性和可扩展性，是当前最有潜力实现千比特以上的技术路线之一。

Q4：硬科技投资泡沫化了吗？

部分赛道（如人形机器人、大模型）已出现明显泡沫；但核聚变、量子计算等超前沿领域，资本介入仍早于产业化，存在”买梦想”的成分，需精选团队和技术路线具备真实壁垒的标的。